Nimellinen tulot tavoite

Nimellinen tulo tavoite on hypoteettinen politiikka suoritti keskuspankki, joka kohdistuu tulevaisuudessa taloudellisen toiminnan tasoon nimellisesti. Keskuspankki voi kohdistaa Nimellisarvo Bruttokansantuote tai Nimellinen bruttokansantulosta ja käyttää rahapolitiikan, mukaan lukien perinteiset työkalut kuten korko- kohdistamista tai avomarkkinaoperaatioihin ja epäsovinnaisia ​​työkaluja, kuten määrällinen keventäminen tai säätämällä korkoa ylimääräisiä reservejä lyödä kohde. Käsite NBKT kohdentamista alunperin ehdotti James Meade ja James Tobin.

Mekanismi

Keskuspankki käyttäen edellä työkaluja määrittää taloudellisen toiminnan kaikkien lopullisten tuotettujen tavaroiden ja palveluiden sisällä maassa tiettynä aikana säätämättä muutoksia hintatason. Säännöllisin väliajoin, kuten kalenteri neljäsosaa, tavoitetaso nimellinen bruttokansantuote on määritelty, kanssa tasot kasvaa tasaisesti hinnat. Kannattajat väittävät tämä vähentää vaihtelut talouskasvun, sekä myönteisiä että kielteisiä. Vuonna toipuminen taantumasta, markkinat monetarists uskovat liiallinen huoli inflaatiosta on perusteeton ja politiikassa olisi sen sijaan keskityttävä palauttamaan talouden normaaliin kasvuun.

Market monetarists ovat skeptisiä perinteisen monetarists "käyttö raha-aggregaatteja välineitä politiikan välineiden ja mieluummin käyttää tulevaisuuteen markkinoilla keinona arvioida nykyistä rahapolitiikkaa. Markkinat monetarists puolestapuhuja taso nimellinen BKT target as rahapolitiikan sääntö, koska se samanaikaisesti käsittelee hintataso ja kasvua taloudessa.

Rahapolitiikka jotka varmistaisivat NBKT odotus täyttyy määritelmän välttää taantuman nimellisesti, ja ylläpitämällä kokonaiskysyntä vältetään myös syvä taantuman reaalisesti. Yhteinen tavoite viiden prosentin kasvu on usein valittu sen ennakoidaan käsittää keskimäärin kolme prosenttia reaalikasvu ja kaksi prosenttia inflaation. Vaihtoehtoinen tavoite kolme prosenttia on joskus ehdotetaan nimellinen kasvu peilaus reaalikasvu, ja siten nolla keskimääräinen inflaatio. Tämä tavoite on mahdollista haittapuoli on deflaation jos todellinen kasvu ylittää kolmen prosentin kasvu nimellisesti, mikä negatiivinen inflaatio. Kuitenkin kaikki NBKT tavoite voisi mahdollisesti olla joko deflaatiota - tai jopa jopa korkean inflaation - jos reaalikasvu jyrkästi poikkesi odotuksista kumpaankin suuntaan.

Koska BKT ja GDI luvut tulevat jälkeen todellinen taloudellinen toiminta on tapahtunut, tulevaisuus arvio vaaditaan; potentiaalinen vaihtoehto tulevaisuudessa odotettavissa arvio on luoda NBKT futuurimarkkinoiden ja antaa markkinoiden ilmoittamaan odotettavissa rahan kysyntää. Keskuspankki sitten harjoittaa toimintaa siirtää futuurien hinta päälle sen tavoitetasolla, analoginen mitä se nyt tekee kanssa federal funds.

Tavoitetaso

Kun tarjonta tai kysyntäshokeista tai politiikan virheet työnnä NBKT kasvu yli tai alle tavoitteen, markkinat monetarists väittävät, että pankki olisi kohdistettava tasolla eikä kasvuvauhti NBKT. Joten jos taantuma työntää NBKT 2% yhden vuoden, pankin pitäisi lisätä vaje ensi vuoden tavoite palata talouden trendikasvu. Lyhyt nimi tälle politiikan on NGDPLT. Edellä kommentteja NBKT kohdistaminen potentiaalisesti deflaatio- tai korkean inflaation sovelletaan myös tämän ehdotuksen.

Liitokset politiikan ja keskustelu keskuspankkien

Vuodesta 2011, se on ajatellut, että Englannin pankki on suunnattu nimellinen tuloja eikä inflaatio, koska inflaatio on suurempi kuin yksi prosentti yli tavoitteen, ja tulot kasvaa lähes viisi prosenttia.

Federal Open Market Committee US Federal Reserve keskustelivat myös mahdollisuudesta nimellinen tulojen tavoite 21. syyskuuta, 2010.

Reserve Bank of New Zealand, pioneeri inflaatiotavoite, vastasi suoraan Scott Sumner kertomus tulo- kohdistuksen, jossa "Reserve Bank sanoi, että nimellisen BKT kohdistaminen oli monimutkainen, tekninen lähestymistapa rahapolitiikan. BKT oli asetettu suuria tarkistuksia , jolloin politiikka vaikea kommunikoida. "

Tuki

Vuodesta Syksy 2011, määrä ja vaikutus taloustieteilijöiden jotka tukivat tätä lähestymistapaa oli kasvussa. Johtava kannattaja oli Scott Sumner, hänen blogi "Money Illusion." Kannattajat ovat Lars Christensen kanssa "Market monetaristisen" Marcus Nunes kanssa "Historinhas," David Glasner kanssa "Levoton rahaa" Josh Hendrickson kanssa "Everyday Economist" David BECKWORTH kanssa "Makro ja muut Market Musings" ja Bill Woolsey kanssa "raha vapaus."

Larry Kudlow ja James Pethokoukis, Tyler Cowen ovat puolestapuhujia NBKT kohdentamista.

Australian taloustieteilijä John Quiggin tukee myös nimellinen tulojen kohdentamista, sillä perusteella, että "järjestelmä nimellisen BKT kohdistamisen olisi ylläpitää tai parantaa avoimuutta liittyy perustuva totesi tavoitteisiin, ja palauttaa tasapaino puuttuu rahapolitiikka perustuu yksinomaan tavoite hintavakauden. " Kannattajat nimellinen tulojen kohdentamista usein itse tunnistaa markkinoiden monetarists, vaikka markkinamonetarismi voitaisiin myös tulkita laajempi käsite.

Niistä päättäjät, Vince Cable, Britannia Business sihteeri, on kuvattu itseään "houkutteli" nimellisten tulojen kohdistamista, mutta laski kehittää edelleen. Charles L. Evans, puheenjohtaja Federal Reserve Bank of Chicago, sanoi heinäkuuta 2012, että "nimellinen tulotaso kohdistaminen on sopiva poliittinen valinta", koska mitä hän väitti oli sen "keino torjua kohtuuton inflaatiota." Kuitenkin "tunnustaa vaikeudesta että lähestymistapaa", hän ehdotti myös "enemmän vaatimaton ehdotus" ja "ehdollinen lähestymistapa, jossa federal funds ei lisätä ennen työttömyysaste laskee alle 7 prosenttia, ainakin, tai kunnes inflaatio nousee yli 3 prosenttia keskipitkällä aikavälillä. "

Harvat akateemisia julkaisuja analysoida nimellinen tulojen kohdentamista, vaikka on osoitettu, että vastaavia rahapolitiikka toimii paremmin kuin reaalitulot kohdistuvat kriisin aikana.

Jeffrey Frankel on väittänyt, että on olemassa hyviä syitä kehitysmaa kohdistaa sen NBKT, koska:

  • Kehitysmaa on seurattava uskottavaa talouspolitiikkaa, jonka kanssa se voi selviytyä.
  • IMF kertoo usein kehitysmaa kohdistaa sen inflaatio, mutta inflaatiotavoite vaikeuttaa maan käsitellä haitallisia tarjonnan shokki tai ehdot-of-kaupan shokki, koska rahan määrän kasvu nostaa hintoja tuontitavaroiden. Jos maa kohdistaa sen inflaatio kun se kärsii negatiivinen tarjontahäiriöiden, sitten kasvu sen BKT tulee epävakaa.
  • Negatiivinen tarjontashokkeja usein tapahtuu kehitysmaissa, koska niiden taloudet ovat todennäköisesti luonnononnettomuuksien vahingoittamien ja yhteiskunnallista levottomuutta. He kärsivät yleensä kielteisiä terms-of-kaupan häiriöt kuten öljyn hinnat nousevat ja niiden raaka-aineiden viennin hintojen lasku. Intia on säännöllisesti sovelletaan tarjontasokeilla, kuten hyvä tai huono monsoons.

Jos maa kohdistuu sen NBKT, Frankel väitti, se antaa maan enemmän joustavuutta käsittelemään tällaisia ​​iskuja, ja se voi saavuttaa tasaista kasvua tuotannon.

  0   0
Edellinen artikkeli Lionel James
Seuraava artikkeli Luther McCarty

Kommentit - 0

Ei kommentteja

Lisääkommentti

smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile smile smile smile smile
smile smile smile smile
Merkkiä jäljellä: 3000
captcha